2024.11.07
川普完全執政在望，道瓊大漲1508點，三大指數衝新高
川普勝選，共和黨還可能完全執政，美股暴力上漲，三大指數衝上歷史新高，道瓊大漲1508點。為什麼市場會有這種大場面？經濟接下來會怎樣？四個字講完川普經濟政策。
#美股大場面，道瓊大漲1508點，三大指數衝新高
川普勝選，加上高機率掌握參、眾兩院達成完全執政，讓美股出現了大場面：三大指數齊衝歷史新高。
道瓊過去三年不曾改寫新高，今天一次大漲1508點，直接衝上歷史高點。標普五百大漲2.5%，那斯達克大漲2.95%。費半也大漲2.95%。輝達漲幅破4％，台積電ADR則因川普先前的搶生意、收關稅等威脅，這個交易日收跌1.3%。
力挺川普的馬斯克在選舉結果出爐不到24小時獲得第一個巨大回報：特斯拉大漲14.75%。
選舉的不確定性排除了，恐慌指數創下8月以來最大跌幅。
位在紐約的理財規劃機構Bahnsen Group投資長班森（David Bahnsen）說，「現在的投資情緒是，挺成長、去管制和親商思維」。
「市場還會預期有更多的收購與合併，舊的減稅措施將延長，新的減稅方案會推出。這是股市的大利多」，班森說。
美國十年期公債上升17個基點，美元大漲，日圓下挫。比特幣衝上歷史新高。
瑞銀財富管理海菲爾（Mark Haefele ）認為，美債的拋售反應過度了，他依然預期，聯準會明天會降息。
根據聯準會9月公布的預測中位數，聯準會利率決策會議明天很可能降息一碼。
美國BMO哈里斯銀行（BMO Wealth Management）首席投資策略師馬勇宇（Yung-Yu Ma，音譯）也持同樣看法，並認為「2025年，考量整體政策和成長環境，可能只會降息兩到三次」。
目前眾議院還沒開完票，但如果共和黨確實完全執政會怎麼樣？根據統計，二戰後，「紅潮」席捲白宮和參、眾兩院的情況出現過8次。
紐約CFRA Research首席投資策略師史托瓦爾（Sam Stovall）表示，在這樣的情況下，標普五百年均漲幅會高達12.9%，且75%交易時間呈現上漲趨勢。
不過清橋投資（ClearBridge Investments）經理與市場策略師也提醒，現在的景氣循環已經進入成熟期，市場估值也高，雖然政策有利市場，可能漲幅無法像先前那麼高。
＃經濟接下來會怎樣？四個字講完川普經濟政策
川普贏了，賀錦麗已經致電恭賀。
開票的速度超出預期，美國人似乎沒有民調那樣的猶豫，對拜登政府經濟表現的不滿，成了許多人選擇川普的重要原因。
川普的經濟政策跟第一任其實沒有太多不同，講白了就是兩個方向，「關稅」和「減稅」。
經濟學家的共識是，更廣泛的「關稅」將會推高通膨，「減稅」可能會刺激經濟成長，但勢必增加財政赤字，推高利率。強勁的經濟加上川普當選，再度推升長期公債殖利率。
川普一定會用「關稅」來刷存在感，因為這是可以在沒有國會許可的情況下採取的積極行動，更何況共和黨拿下參議院，阻力更小。不過提高關稅涉及行政程序和國家間的談判，因此真正啟動可能需要一點時間。
只是川普真的會像他喊的那樣，大幅度提高關稅嗎？川普這次威脅堆中國至少徵收60%的關稅，對其他國家則是10%到20%。摩根士丹利估計，這樣的計劃將使美國物價上漲0.9%，不過這是一次性的效應，不會持續上漲。
一些顧問認為，如果擔心關稅會影響股市或推高利率，川普可能會妥協，最終不會提高那麼多。
高盛經濟學家預估，川普最終不會提高那麼多關稅，因此不會影響太多，也不會因此通膨高到阻止聯準會降息。
「減稅」的部分，川普2017年的稅法，降低個人和企業稅率，原本在2025年將到期，現在應該會延長。
美國企業研究所經濟學家波莫洛（Kyle Pomerleau）認為當時的稅法有利於經濟長期成長，但是新的減稅不會有同樣的好處了。
減稅帶來的財政赤字可能會更大，如果財政部擴大長債拍賣規模，公債殖利率將再向上，公債價格面臨下行壓力。
除此之外，川普偏向放鬆監管，這也是許多企業家後來轉向支持川普的重要原因。監管寬鬆應該會促進經濟成長和商業信心，只是全球經濟的連動影響，單靠美國的法規，能有多大刺激並不明確。川普反移民的態度，也可能提高勞動市場工資，但是美國勞動市場規模大，影響可能不明顯。
「全球化帶來混亂、錯位和破壞，」川普重要經濟幕僚萊特海澤（Robert Lighthizer）的書寫道，「保守派尋求捍衛傳統價值觀和制度，保護社會結構、確保社區繁榮。」這或許就是川普經濟，讓美國選民買單的重要原因。
川普做了他最擅長的事，與群眾建立連結、為國家提供了清晰的願景。不論那個願景會不會真的實現。
＃川普勝選，歐洲怎麼反應？
這不是第一次了，世界對於川普的回歸，應該多少都有心理準備。
歐洲領導人紛紛向川普表達祝賀，包括歐盟執委會主席馮德萊恩、法國總理馬克宏、西班牙首相、義大利總理、匈牙利總理都在第一時間恭喜川普。
只是歐洲人也很清楚，新一輪的經濟戰可能又要來臨。
川普的貿易戰同樣對準歐盟，威脅要對歐洲出口商品加收10%關稅，歐盟將因為沒有購買足夠的美國商品而付出代價。
歐盟經濟已經氣喘吁吁了，任何額外的關稅都可能近一步對歐盟已經提質的經濟成長帶來壓力。
ING集團分析報告中指出，隨著川普當選，歐洲最糟糕的經濟惡夢已經成為現實。
新貿易戰可能會將歐元區推向全面衰退，例如嚴重依賴與美國貿易的德國經濟，如果面臨汽車關稅，將對德國經濟造成特別嚴重的打擊。
＃高通財報，看好手機市場回溫
全球最大手機晶片供應商高通公布財報，展望樂觀，盤後股價上漲3.9%。
至於截至12月為止的季度營收，將介於105至113億美元之間。分析師預估平均是105億美元。高通預估的獲利是每股3.05美元，擊敗分析師預期。
投資人最想知道的是，手機市場到底復甦了沒，特別是中國市場。高通在中國確實有優勢，因為幾支最熱門手機都是用高通晶片。
今天的展望透露的是，確實走在復甦的路上，公司說，在截至9月29日為止的年度銷售，中國的Android系統手機銷售成長40%。
高通執行長艾蒙（Cristiano Amon）持續探索其他市場，像是車用和運算，但目前高通還是有六成以上營收來自手機晶片。
至於上一季的業績，營收年增19%，來到102億美元。每股獲利2.69美元，比華爾街預期的2.56美元要好。
手機相關營收年成長12%，達到61億美元。車用成長68%，列8.99億美元。高通指出，已經跟車廠敲定數十億美元合作，並強調車用業務是連續第五季成長，預計下一季還能達到年成長50%。